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L'Italie écoule sa dette en préparant une nouvelle bulle financière

Sylvain Lapoix - Marianne | Mercredi 9 Septembre 2009 à 07:01 | Lu 7603 fois

Piégée par sa «mauvaise note» sur les marchés, l'Italie s'apprête à vendre sa dette en contrats à terme, des produits très prisés par les banques... qui espèrent se renflouer en construisant une nouvelle bulle sur la dette des Etats !



Frivole, instable et pas très fiable, la dette italienne a tellement grossi que, pour trouver à se vendre, elle doit s'habiller comme une Allemande ! Selon la Commission européenne, Rome pourrait atteindre 116% de son PIB en endettement public en 2010. Une masse que l'Italie compte écouler en la commercialisation sous forme de «contrats à terme», ou «futures», des titres sécurisés à 8 ou 11 ans, utilisés par les marchés pour compenser les risques des dettes publiques. Un «instrument de couverture» très prisé des marchés car il permet des échanges nombreux et lucratifs. De quoi aider les banques à se refaire !

Concurrencer l'Allemagne...

«Le capitalisme financier se nourri des flux, détaille Jean-Michel Quatrepoint. A chaque échange, les opérateurs prélèvent une marge sur les mouvements : plus il y a de produits à circuler vite et plus le système financier empoche de commission !» Jusqu'ici, le seul produit financier comparable était le Bund allemand, un future basé sur la dette du pays servant à compenser les risques des autres dettes.

Mal «notée» par les marchés financiers, à l'instar de la Grèce, de l'Espagne ou de l'Irlande, l'Italie avait jusqu'ici de grandes difficultés à trouver preneur pour sa dette. En lançant un produit de «couverture», elle créé une alternative en Europe au Bund allemand, permettant de multiplier les opérations sur les dettes des Etats qui, boostées par les onéreux plans de relances, sont aujourd'hui le fruit de fiévreuses spéculations.

...et aider à la formation d'une bulle !

Après le crash de la «dette des pauvres», base de la crise de subprimes, les banques ont du trouver un autre champ de spéculation. Miracle, leurs faillites en avait créé un plus que fécond : les plans de sauvetage ayant «converti» la dette des banques en dette des Etats, ces derniers se retrouvent désormais avec des niveaux d'endettement astronomiques à liquider.

Un service que les banques se sont empressées de leur rendre en commercialisant des titres : au premier trimestre 2009, le Coporate & investment banking (branche trading de BNP Paribas) réalisait 2,887 milliards sur 3,696 de revenus totaux rien que sur les activités de Fixed income, le commerce de la dette ! Et la manne est loin d'être épuisée : selon Barclays Capital, le record d'émission de dette de 2009 à 870 milliards d'euros pourrait bien être pulvérisé en 2010 avec 1100 nouveaux milliards d'euros injectés sur les marchés.

Dans ce contexte, les outils de couverture sont plus que jamais d'actualité. D'autant plus que l'opérateur choisi pour commercialiser les contrats à terme sur la dette italienne n'est autre qu'Eurex, déjà gestionnaire des fameux Bund allemands ! «La création de ces futures va stimuler les échanges entre la dette allemande et la dette italienne, prédit Dominique Garabiol, expert chez Natixis. Eurex renforce la position des marchés helvético-germanique et affaibli Matif, l'opérateur français devenu marginal sur le marché de la dette.»

Selon Barclays Capital, c'est la France qui devrait augmenter le plus ses émissions d'obligation à moyen et long terme, de 29 milliards environ. De quoi faire gentiment gonfler la bulle spéculative à l'ombre des couvertures italiennes et allemandes.



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33.Posté par Colza le 10/09/2009 15:56

@ Tous :
Vous m'avez mal lu ou je me suis mal exprimé, j'indique juste que la régulation de la finance ne peut qu'être mondiale, sinon, autant ne rien faire.
Que les financiers soient des charognards qui vivent de la misère du monde, notamment, nous sommes bien d'accord.

32.Posté par karchette facile le 10/09/2009 06:33

Le scenario qui se profile est digne de la catégorie thriller horror trash, mais c'est pourtant un des plus probables. PPN...

31.Posté par jack52 le 09/09/2009 19:31

L'Italie écoule sa dette en préparant une nouvelle bulle financière

Ce que les responsables n'ont pas l'air de savoir c'est que les bulles sont faites pour crevées ou explosées comme on veut.

30.Posté par jc (pas jesus christ) le 09/09/2009 17:32

L'Italie est une Nation dirigée par une pute botoxée aussi inculte que notre empereur ! Cela mérite le lance-flammes !

29.Posté par Movil le 09/09/2009 17:28

Et dire que beaucoup sur ce site, avaient rêvé à la régulation des marchés financiers, avec contrôle rigoureux de la titrisation, limitation des opérations à terme... et voila que ce que se sont permis les banques, les établissements financiers et multinationales, les états (l'Italie est le premier, mais gageons que la France suivra dans pas longtemps !) vont se livrer au même jeu. Quel garde-fou pourront-ils prévoir ? On n'ose pas imaginer co...

28.Posté par jo42 le 09/09/2009 16:51

Bon sang, mais c'est bien sûr...il reste quand même une solution: Nationaliser les banques, et la boucle sera bouclée!

27.Posté par La deuxième crise arrive. le 09/09/2009 15:52

Lisez cet article de Boursorama (mardi 8 septembre 2009) :

Baisse record du crédit à la consommation aux USA en juillet.

Le crédit à la consommation a diminué d’un montant record de 21,6 milliards de dollars en juillet, selon les chiffres de la Réserve fédérale, nouvelle preuve de la faiblesse de la consommation des ménages.

En pourcentage, l’encours de crédit à la consommation a reculé en juillet de 10,4 % en rythme annuel pour tomber à 2.470...
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=039ef83b6bd8a123e34f551...

26.Posté par montanico le 09/09/2009 15:11

@ Iztougoud
D'accord avec toi, mais il ne suffit pas de nationaliser pour faire d'une banque une société humaniste, regarde le crédit lyonnais. Il faut séparer la banque d'investissement de la banque de dépôt, de sorte que si des risques trop élevés ont été pris par l'une, l'autre n'ait pas à en subir les conséquences. C'est du vrai libéralisme et dans ce cas-là tu verrais que ces banques prendraient beaucoup moins de risques si elles savaient...

25.Posté par corto le 09/09/2009 15:01

@yvanLeVrai
il me semble que nous disons la même chose. Au moins sommes nous d'accord.
Cordialement

24.Posté par yvanLeVrai le 09/09/2009 14:53

Et vous déformez une fois de plus la vérité.

Si l'Europe n'avait pas créée une séparation entre argent et politiques, la France serait dans le même état que le royaume-pseudo-uni.
Une économie en pleine déconfiture.

Cela est même étonnant sachant que l'Europe est noyautée par les anglo-saxons qui ne font que la pilonner.

Bien à vous.

23.Posté par giorgio aider le 09/09/2009 13:50

@20
funeste erreur , les fascistes du nord n'ont jamais été aussi puissants !

22.Posté par corto le 09/09/2009 13:30

@yvanLeVrai
Vous avez raison, mais ne soyez pas aussi lapidaire. Si Balladur, en 74, sous la présidence de Giscard le traitre, a fait passer la réforme selon laquelle l'état abandonnait son droit régalien à émettre la monnaie au profit des banques, en interdisant à l'état d'emprunter à la banque de France; ce sont effectivement Mauroi, Fabius et Delor qui ont mis en place les conditions pour abandonner la finance publique à l'autorité de la banq...

21.Posté par Cupune le 09/09/2009 13:29

Trop forts les banquiers !
Mine de rien, après la bulle sur les maisons, ils sont en train de s'offrir une bulle sur les Etats (par ce qu'ils le valent bien). Qui va les renflouer une fois les Etats "pulvérisés" ? Personne, mais c'est pas grave car ils seront enfin devenus les maitres du monde.
Il leur restera quand-même tous ces milliards de pov'cons inutiles et grincheux à gérer, va falloir faire tourner les labos pharmaceutiques à fond....

20.Posté par Loïc le 09/09/2009 13:15

Avec leurs conneries les brigades rouges vont se refaire une santé.

19.Posté par la nave va le 09/09/2009 13:14

pendant ce temps là ,FIAT qui devait être racheté par GM , bouffe Chrysler !!!

18.Posté par yvanLeVrai le 09/09/2009 13:08

http://www.local.attac.org/attac05/agcs/dos_AGCS.htm

Et il faut que ce soit un contre pouvoir qui ose dire la vérité.... Le pouvoir doit le cacher.

17.Posté par yvanLeVrai le 09/09/2009 12:58

Corto : c'est mr Balladur qui a fait signer la privatisation de l'ensemble des services publics.

Merci de ne pas modifier l'Histoire...

16.Posté par TOURNIER le 09/09/2009 12:55

@ 8 colza : c'est la raison pour laquelle le retour à l'étalon/or est inéluctable ! comment se fera-t-il ? A mon avis il arrivera un moment où les anglo-saxons ne pourront plus tenir (politiquement s'entend) et ils iront à la table de négocation, car le système actuel n'est plus vivable à la fois sur le plan social et par conséquent politique ... Quand ? c'est là où est l'inconnue, mais pour qui a le sens de l'Histoire, dans pas très longtemps...
http://www.jean-brice.fr

15.Posté par corto le 09/09/2009 12:07

@lionel44

J'aimerais être aussi optimiste que vous quant à l'efficacité de la gauche, voire à sa volonté, de déchoir ces princes dont ils sont eux mêmes les vassaux depuis, justement, 1986. Merci qui, merci Mrs Mauroi, Fabius, et Delors.

14.Posté par lionel44 le 09/09/2009 11:53

Il est bien évident que le premier travail d'un vrai gouvernement de vraie gauche devra de nationaliser ces vampires que sont les banques privatisées par la droite à partir de 1986 et de remettre de l'ordre dans ces banques dites coopératives ou mutualistes qui ont vendues leur âme depuis à peu près la même période. Sans parler des pieuvres genre Total...

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